在高精密度、高投資門(mén)檻的攝像頭領(lǐng)域，隨著(zhù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展至中期，產(chǎn)品品質(zhì)漸勢走高，制造成本的增加和技術(shù)要求的更加苛刻讓巨頭效應的體現也愈見(jiàn)鮮明，大者恒大的格局逐漸顯現。作為本土攝像頭霸主的舜宇光學(xué)（02382.HK）在剛過(guò)去的上半年所取得的成績(jì)正是實(shí)證。
8月24日晚間，舜宇光學(xué)發(fā)布2015年中期業(yè)績(jì)報告顯示，過(guò)去半年實(shí)現未經(jīng)審核的綜合收入約為46.51億元，較去年同期上升約21.2%；毛利約為7.22億元，較去年同期增長(cháng)約28.6%，毛利率約為15.5%。
舜宇光學(xué)表示，收入的增長(cháng)主要是受惠于智能手機和車(chē)載成像兩大市場(chǎng)。
報告還顯示，上半年舜宇光學(xué)零件事業(yè)的毛利率約為32.5%（2014年同期：約為26.6%），光電產(chǎn)品事業(yè)的毛利率約為9.1%（2014年同期：約為10.9%）及光學(xué)儀器事業(yè)的毛利率約為35.2%（2014年同期：約為35.9%）。
毛利率的上升帶動(dòng)了舜宇光學(xué)在期內純利上明顯的提升，報告顯示，舜宇光學(xué)上半年純利較2014年同期增加約21.8%至約人民幣3.09億元。純利率為6.6%。
模組表現平平鏡頭最為亮眼
在舜宇光學(xué)的核心業(yè)務(wù)——光電產(chǎn)品部分，根據報告顯示，上半年實(shí)現銷(xiāo)售35.69億元，較去年同期增長(cháng)約13.7%。今年，這部分業(yè)務(wù)占本集團的總銷(xiāo)售收入有所下滑，約為76.7%，在去年占約81.8%。
以手機攝像頭模組為主的光電產(chǎn)品業(yè)務(wù)雖然有所下滑，但舜宇光學(xué)的整體營(yíng)收卻實(shí)現了21.2%的增長(cháng)，這背后值得一提的是，從去年開(kāi)始舜宇光學(xué)在手機鏡頭業(yè)務(wù)的快速崛起，讓舜宇光學(xué)在今年上半年模組價(jià)格下滑厲害的市場(chǎng)環(huán)境下，整體營(yíng)收仍然逆勢上揚。
上半年作為毛利率最高的光學(xué)零件部分，其實(shí)銷(xiāo)售收入也提升迅猛。報告顯示，以手機鏡頭為主的光學(xué)零件部分上半年實(shí)現9.92億元銷(xiāo)售收入，較去年同期上升了69.6%。光學(xué)零件事業(yè)部門(mén)占集團的收入也由去年同期的15.3%上升至21.3%。其中作為光學(xué)零件主要收入構成的集團手機鏡頭出貨量同比成長(cháng)約233.0%。
據《手機報》記者了解，在舜宇光學(xué)的收入組成中，來(lái)自于智能手機相關(guān)產(chǎn)品的收入一直是占主要比重。2014年舜宇光學(xué)全年營(yíng)收84.27億元，其中來(lái)自智能手機相關(guān)產(chǎn)品（也就是手機相機鏡頭和模組）的收入占到了公司總收入的80%。
結合上述半年報的數據可以看到，今年光電產(chǎn)品和光學(xué)零件兩大業(yè)務(wù)占據了整體銷(xiāo)售收入的逾90%，由于手機鏡頭和攝像頭模組是占主要份額，其中鏡頭業(yè)務(wù)的貢獻今年大增，其來(lái)自手機相關(guān)的產(chǎn)品預計也會(huì )超過(guò)去年的80%，占據更大份額。
事實(shí)上，在去年以前，以鏡頭為主要產(chǎn)品的光學(xué)零件部分在總體營(yíng)收中的占比還不大，但智能手機市場(chǎng)的快速增長(cháng)，舜宇光學(xué)便在去年對光學(xué)零件事業(yè)根據行業(yè)變化調整了策略，高效整合外部資源，使這部分產(chǎn)品銷(xiāo)售大幅增加。2014年光學(xué)零件事業(yè)部占集團總體銷(xiāo)售收入約16.6%。
在去年的調整中，舜宇光學(xué)對于光學(xué)零件的比較重要的一步就是于柯尼卡美能達光學(xué)儀器（上海）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)：OMS）簽訂的戰略合作協(xié)議，設立新的全資子公司上海舜宇陽(yáng)明精密光學(xué)有限公司，并于2014年4月開(kāi)始作為手機鏡頭的生產(chǎn)基地進(jìn)行生產(chǎn)。
經(jīng)過(guò)過(guò)去一年，舜宇光學(xué)與OMS的合作效果已逐漸顯現，今年手機鏡頭業(yè)務(wù)的整體表現迅速提升，如今已經(jīng)占據整體營(yíng)收的近1/5。
鏡頭業(yè)務(wù)的搶眼，事實(shí)上，在《手機報》的細分行業(yè)數據統計跟蹤中也有明顯跡象顯示。根據《手機報》2015年攝像頭行業(yè)鏡頭出貨量排行榜顯示，除了3月份和5月份，舜宇光學(xué)每月的鏡頭出貨均超過(guò)20KK。
在報告中，舜宇光學(xué)表示，手機鏡頭快速成長(cháng)的主要原因是因為產(chǎn)品結構得以?xún)?yōu)化，其中，5M像素及以上產(chǎn)品的出貨量占整體出貨量的比例已由去年同期約67.8%上升至約84.6%，其中千萬(wàn)像素及以上產(chǎn)品的占比約4.9%，去年同期該占比約2.2%。
同時(shí)，23M像素、16M像素（超薄╱6P）、13M像素（超薄╱光學(xué)防抖）、大光圈、大像素尺寸、大廣角的高像素手機鏡頭以及雙攝的手機鏡頭均已完成研發(fā)，其中不少產(chǎn)品亦開(kāi)始量產(chǎn)。
在一手抓產(chǎn)品結構優(yōu)化的同時(shí)，舜宇光學(xué)同時(shí)也在對集團手機鏡頭客戶(hù)進(jìn)一步優(yōu)化。報告表示，除了為韓國客戶(hù)量產(chǎn)廣角及千萬(wàn)像素以上的高規格手機鏡頭外，也供給更多的國內智能手機品牌商，國內市場(chǎng)份額得以提升。
不得不說(shuō)，前期在產(chǎn)能上的調整和產(chǎn)品研發(fā)上的跟進(jìn)成就了出貨和銷(xiāo)售收入上的增長(cháng)，但對舜宇光學(xué)貢獻更大的，恐怕是在產(chǎn)品結構和客戶(hù)結構的優(yōu)化調整之后，高端的更具溢價(jià)能力的收鏡頭產(chǎn)品為舜宇光學(xué)貢獻了大部分利潤。這讓鏡頭業(yè)務(wù)部分成為上半年舜宇光學(xué)業(yè)績(jì)報告中最為亮眼的一筆。
高端模組比重增加后勢強勁
不過(guò)，在攝像頭模組部分，雖然受整體市場(chǎng)行情所影響，單品價(jià)格下滑厲害，收入也有相應下滑，但舜宇光學(xué)并沒(méi)有對這部分核心業(yè)務(wù)的放置不管。
報告顯示，上半年最明顯的變化是，在手機照相模塊中，千萬(wàn)像素以上的產(chǎn)品的出貨量占比由去年同期的約12.6%上升至約20.1%。
同時(shí)，20M像素、13M像素帶光學(xué)防抖功能以及雙攝像頭手機照相模塊、相位檢測自動(dòng)對焦（PDAF）手機照相模塊均已開(kāi)始量產(chǎn)。
舜宇光學(xué)表示，高質(zhì)量的高像素產(chǎn)品使集團在國內智能手機供應鏈中保持領(lǐng)先的地位，并進(jìn)一步提高本集團在中國智能手機品牌廠(chǎng)商中的市場(chǎng)份額。集團在美國設立的附屬公司正大力協(xié)助該事業(yè)開(kāi)拓國際知名客戶(hù)，在多個(gè)移動(dòng)終端的創(chuàng )新型應用領(lǐng)域與全球一流的高科技公司展開(kāi)深度合作，并成功導入多個(gè)項目的量產(chǎn)。
鏡頭業(yè)務(wù)上的逐漸成熟，讓舜宇光學(xué)在客戶(hù)市場(chǎng)中雙腳并行的更為穩妥。可以說(shuō)，多點(diǎn)開(kāi)花是舜宇光學(xué)今年上半年最明顯的亮點(diǎn)，良好的營(yíng)收體現也保證了后續舜宇光學(xué)在更高階市場(chǎng)的發(fā)力會(huì )更為有力，隨著(zhù)舜宇光學(xué)在主營(yíng)業(yè)務(wù)上的逐漸增強，大者恒大也會(huì )在后續越加明顯。
01月07日 18:14
