來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞
美聯(lián)儲的突然降息并未挽回美股近期頹勢。標普500指數開(kāi)盤(pán)跌超7%，觸發(fā)本月第三次熔斷，也是史上第四次熔斷，美股暫停交易15分鐘。
以蘋(píng)果為例，在美股向下熔斷后，股價(jià)跌幅為12.46%，以此計算，公司市值就蒸發(fā)了1516億美元（1.06萬(wàn)億元人民幣）。以一部售價(jià)999美元的iPhone 11 Pro計算，蘋(píng)果公司損失了1.5億部iPhone……
16日美股開(kāi)盤(pán)后熔斷（圖片來(lái)源：東方財富）
消息面上，當地時(shí)間周一，法國反壟斷監管機構向蘋(píng)果公司開(kāi)出一張11億歐元（約合12億美元）的罰單，指控蘋(píng)果公司“利用其市場(chǎng)支配地位，在分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )中的反競爭行為”。同時(shí)，蘋(píng)果公司剛剛把大中華區全部42家Apple Store零售店恢復營(yíng)業(yè)，但受到全球疫情暴發(fā)影響，蘋(píng)果公司不得不關(guān)閉了其在大中華區以外的全部Apple Store零售店。
在恢復交易后，道指跌幅擴大至12％，創(chuàng )1987年以來(lái)最大跌幅，刷新2017年4月以來(lái)新低。標普500、納指雙雙跌超11%。個(gè)股方面，微軟跌幅達12%，特斯拉跌幅達18%，美國銀行跌幅達17%。
美聯(lián)儲降息難阻全球市場(chǎng)跌勢
北京時(shí)間3月16日，美聯(lián)儲將利率降至零，并推出7000億美元大規模QE計劃，今日全球多家央行跟隨美聯(lián)儲腳步降息；
①越南央行宣布將再融資利率下調100個(gè)基點(diǎn)至5%；
②沙特央行將回購利率及逆回購利率均下調75個(gè)基點(diǎn)；
③巴林央行宣布將貸款利率下調75個(gè)基點(diǎn)至1.70%；
④阿聯(lián)酋央行將存款單利率下調75個(gè)基點(diǎn)；
⑤卡塔爾央行調降存款利率50個(gè)基點(diǎn)至1%；
⑥科威特央行將貼現率降低至1.5%；
⑦斯里蘭卡央行：調降關(guān)鍵貸款利率25個(gè)基點(diǎn)至7.25%；
⑧韓國央行將關(guān)鍵利率降低50個(gè)基點(diǎn)至0.75%；
⑨約旦央行宣布將基準利率下調100個(gè)基點(diǎn)。
但美聯(lián)儲的降息仍難阻止市場(chǎng)跌勢，歐股持續擴大跌幅，截至北京時(shí)間3月16日20時(shí)42分，德國DAX指數跌10%，法國CAC40指數跌11%，雙雙創(chuàng )下2013年以來(lái)新低，英國富時(shí)100指數跌7%，創(chuàng )2011年以來(lái)新低。
21時(shí)26分，巴西股指開(kāi)盤(pán)大跌12.5%，觸發(fā)熔斷。
21時(shí)27分，布油跌破30美元/桶，為2016年2月以來(lái)首次。
周一晚間，黃金也開(kāi)啟了崩跌模式，金價(jià)跌破1500美元大關(guān)后，又在短時(shí)間內連續跌破多個(gè)整數關(guān)口，一度跌破1460美元/盎司，較日內高點(diǎn)跌逾100美元。
現貨白銀也繼續擴大跌幅，日內跌幅擴大至16%，一度失守12美元/盎司關(guān)口 。
近期美股為何急跌？
據證券時(shí)報，中泰國際（香港）分析師Alvin表示，近期美股急跌主要有以下幾個(gè)原因：
1、美股程序交易盤(pán)很多，如果指數跌穿某個(gè)價(jià)位，計算機盤(pán)便會(huì )根據默認程序實(shí)時(shí)作出反應，加劇了股價(jià)下跌及股市的波動(dòng)性。
2、有很多資金做carry trade（套息交易），例如以前借低息日元買(mǎi)美股等，聯(lián)儲局月初突然減息后美元轉弱，日元轉強，carry trade拆倉令投資者拋售美股。
3、 美股etf很盛行，這些etf是被動(dòng)資金，如果有大量資金從etf撤出，這些etf要相應減少正股，觸發(fā)技術(shù)性沽盤(pán)。2004年ETF的資產(chǎn)規模為3380億美元，到2018年中已高達55950億美元。
4、美股十年累計漲幅巨大，而且標普500指數在1月時(shí)估值高達19倍，遠高于10年平均的16倍。疫情對美國經(jīng)濟影響日益明顯，投資人借勢獲利。
5、早前美國大選桑德斯強勢的表現令市場(chǎng)人士擔心。
總體上，美股太多資金、太多衍生工具、太多程序盤(pán)、資金撤退易造成踩踏效應。每天大幅度低開(kāi)的缺口，會(huì )讓有很多高杠桿的基金或用孖展炒股的投資人爆倉。此前A股的兩融資金過(guò)萬(wàn)億，如果美股繼續暴跌，市場(chǎng)恐慌情緒會(huì )外溢至A股市場(chǎng)。近期美股每天千點(diǎn)下跌，并不是基本面惡化所造成，主要是避險情緒及斬倉造成大面積大幅度急跌。
全球金融危機重演？
各國金融市場(chǎng)高度聯(lián)動(dòng)，美股波動(dòng)不可避免產(chǎn)生外溢效應。這是否意味著(zhù)全球金融危機重演？
據新華國際，專(zhuān)家普遍認為，目前來(lái)看發(fā)生系統性金融風(fēng)險的可能性較低。相比于2008年全球金融危機中金融系統自身出了毛病，當前更像是經(jīng)濟外部的“傷風(fēng)感冒”。
美國賓夕法尼亞大學(xué)沃頓商學(xué)院金融學(xué)助理教授克麗絲塔·施瓦茨認為，與2008年金融危機爆發(fā)時(shí)相比，當前市場(chǎng)波動(dòng)的驅動(dòng)因素截然不同，主要還是受疫情發(fā)展態(tài)勢影響。
另外，2008年金融危機以來(lái)，各國紛紛采取措施加強金融安全網(wǎng)，金融體系穩健性顯著(zhù)提升。
專(zhuān)家認為，疫情能否盡快得到控制才是決定市場(chǎng)未來(lái)走勢的關(guān)鍵因素。在疫情得到有效控制前，金融市場(chǎng)坐“過(guò)山車(chē)”仍可能成為常態(tài)。
“金磚國家”概念首創(chuàng )者、英國皇家國際問(wèn)題研究所主席吉姆·奧尼爾日前接受新華社記者專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，中國已基本控制住新冠肺炎疫情，開(kāi)始復工復產(chǎn)，這對全世界來(lái)說(shuō)是個(gè)好消息。
貝雅公司投資策略師威利·德?tīng)柧S什表示，只有基本面得到改善，才能增強市場(chǎng)信心，阻斷股市下行。
盡管如此，在全球經(jīng)濟增長(cháng)動(dòng)能不足、前景低迷之際，金融市場(chǎng)在突發(fā)狀況沖擊下容易表現出更大脆弱性。因此，無(wú)論是防控疫情，還是防范系統性金融風(fēng)險，各國加強合作都是當務(wù)之急。
01月07日 18:14
