4月8日晚間，掀起半導體行業(yè)最大規模并購的聞泰科技披露了2018年年度業(yè)績(jì)報告。2018年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入173.35億元，較上年同期增長(cháng)2.48%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6,101.93萬(wàn)元；公司總資產(chǎn)1,694,219.15萬(wàn)元，較去年同期增長(cháng)55.21%。
業(yè)績(jì)出現強勢拐點(diǎn)中茵系全面退出
具體來(lái)看，盡管由于元器件漲價(jià)及匯率波動(dòng)導致采購成本增加，同時(shí)因提前預研5G等使得投入增加，聞泰科技去年整體利潤受到了一定影響，但從第四季度銷(xiāo)售額、營(yíng)業(yè)收入以及凈利潤等數據來(lái)看，公司業(yè)績(jì)已出現積極拐點(diǎn)。年報顯示，聞泰科技2018年第一、二季度分別實(shí)現營(yíng)業(yè)收入17.17億元、37.1億元，第三季度公司以55.8億元超過(guò)上半年營(yíng)收總和；第四季度實(shí)現營(yíng)收63.29億元，同比增長(cháng)45.23%。三四季度連續刷新刷新單季度營(yíng)收最高值，呈現出強勁增長(cháng)趨勢。
作為手機ODM行業(yè)龍頭，為不斷提升創(chuàng )新技術(shù)優(yōu)勢，公司研發(fā)人員與投入比例逐年增加。目前共擁有上海、嘉興、西安、深圳4個(gè)研發(fā)中心，其中研發(fā)人員超過(guò)3000人，2018年研發(fā)費用較上年同期增加了31.46%。
此外，聞泰科技此前還發(fā)布了《關(guān)于董事會(huì )換屆選舉的議案》和《關(guān)于監事會(huì )換屆選舉的議案》公告，意味著(zhù)中茵系全部退出聞泰科技管理層，雙方就新老業(yè)務(wù)的交割已經(jīng)達成一致。同時(shí)迎來(lái)國有大型投資平臺云南城投、國內著(zhù)名半導體投資基金武岳峰等實(shí)力新股東推薦的董事、監事走馬上任，實(shí)現了股東結構和公司治理結構的全面優(yōu)化。
收購全球半導體細分龍頭股東大會(huì )全票通過(guò)
除了對自身原有業(yè)務(wù)的布局擴張，聞泰科技在半導體行業(yè)布局也取得了重大進(jìn)展。4月8日，公司《關(guān)于公司符合發(fā)行股份及支付現金購買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金條件的議案》以100%通過(guò)率全票通過(guò)股東大會(huì )，至此，本次備受關(guān)注的國內最大半導體并購已基本落定，即將正式上報證監會(huì )進(jìn)行審核。
根據其3月21日披露的收購草案顯示，公司將采用發(fā)行股份及支付現金相結合的方式購買(mǎi)安世半導體資產(chǎn)切入半導體賽道，其中交易對價(jià)199.25億元，包括聞泰科技擬以現金方式支付交易對價(jià)99.69億元；另外聞泰科技擬以24.68元/股發(fā)行價(jià)格發(fā)行4.02億股份支付交易對價(jià)99.56億元，募集配套資金70億元支付對價(jià)、償還借款、補充流動(dòng)性等。
聞泰科技本次收購的安世半導體則是全球半導體標準器件龍頭企業(yè)，其業(yè)務(wù)覆蓋了半導體產(chǎn)品的設計、制造、封裝測試的全部環(huán)節，是典型的主打垂直一體化模式半導體企業(yè)。目前產(chǎn)品包含分立器件、邏輯器件、MOSFET器件三大產(chǎn)品類(lèi)別，且市占率均位于全球前三。盈利能力方面，剔除資產(chǎn)評估增值的影響后，安世半導體2017年和2018年模擬凈利潤分別為12.79億和16.20億元。
目前安世半導體在英國和德國分別擁有一座前端晶圓加工工廠(chǎng)，在中國廣東、馬來(lái)西亞、菲律賓分別擁有一座后端封測工廠(chǎng)，并在荷蘭擁有一座工業(yè)設備研發(fā)中心ITEC，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò )覆蓋全球主要地區。
事實(shí)上，草案發(fā)布后，聞泰科技股價(jià)連續多日上漲，并于4月4日創(chuàng )下自2017年11月10日以來(lái)的新高40.20元，充分顯示了市場(chǎng)對目前收購進(jìn)程的認可。
全行業(yè)唯一高通5G Alpha客戶(hù)聞泰安世有望受益5G紅利
2018年12月5日，身為全球移動(dòng)通訊行業(yè)的領(lǐng)導者，高通推出了全球首款商用5G移動(dòng)平臺，意味著(zhù)通訊行業(yè)即將迎來(lái)生產(chǎn)技術(shù)和方式的一次全面革新。
聞泰科技目前已成為全行業(yè)唯一的高通5GAlpha客戶(hù)，且被列為較高優(yōu)先級客戶(hù)，無(wú)論是現在研發(fā)高通平臺的4G產(chǎn)品，還是未來(lái)3-5年研發(fā)高通5G產(chǎn)品，都能夠得到高通公司的大力支持。
2019年3月30日上午，“全球雙千兆第一區——上海虹口區”開(kāi)通儀式在虹口區足球場(chǎng)舉行，上海市副市長(cháng)吳清與在場(chǎng)外的上海航運交易所總裁張頁(yè)撥通了首個(gè)5G手機通話(huà)，這也標志著(zhù)上海成為全國首個(gè)中國移動(dòng)5G試用城市。5G手機將在2020年起將逐步快速起量，因此聞泰科技原有的手機ODM業(yè)務(wù)將首先得益于5G手機滲透率的快速提升。
半導體行業(yè)步入發(fā)展快車(chē)道安世估值仍存提升空間
根據中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )的數據顯示，我國半導體行業(yè)2015年至2017年行業(yè)銷(xiāo)售規模增速為19.71%、20.10%和24.81%，行業(yè)增速明顯高于全球水平。后續隨著(zhù)電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)的增長(cháng)以及汽車(chē)電子化趨勢的進(jìn)一步擴大，將為半導體市場(chǎng)發(fā)展進(jìn)一步提速。
從估值角度來(lái)看，隨著(zhù)年后A股行情再次啟動(dòng)，目前國內半導體公司市盈率PE均大幅上升。截至2019年4月3日，國內半導體公司平均市盈率已達到62.25倍，其中北方華創(chuàng )、士蘭微、通富微電等公司更是達到100倍PE以上。而根據草案中數據，本次交易標的安世半導體目前靜態(tài)市盈率為25.24倍，相較國內半導體上市企業(yè)，安世半導體估值仍有較大提升空間。
對于本次收購的戰略意義，聞泰科技在方案中指出，公司布局上游半導體產(chǎn)業(yè)，與安世半導體在客戶(hù)、技術(shù)和產(chǎn)品等多方面具有協(xié)同效應，通過(guò)與上游的深度整合，打通產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節，實(shí)現主要元器件的自主可控，同時(shí)迅速切入半導體行業(yè)，進(jìn)而幫助上市公司快速實(shí)現全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)平臺規劃。
01月07日 18:14
