絕大部分車(chē)載鏡頭廠(chǎng)商虧損的現狀，是對智能駕駛賽道高熱的反諷。

根據潮電智庫不完全統計，目前全球與車(chē)載概念相關(guān)的光學(xué)鏡頭廠(chǎng)商不低于80家，但除了舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng )電子、宇瞳光學(xué)等，該業(yè)務(wù)板塊的盈利者屈指可數。

中國某一線(xiàn)車(chē)載鏡頭廠(chǎng)商高管韋亮(化名)說(shuō)，“不少終端的訂單價(jià)格，連原材料成本都不夠。行業(yè)現在屬于典型的‘跑馬圈地’階段，供應鏈玩家以虧本爭搶市占率為主。”

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根據潮電智庫統計，2023年全球車(chē)載鏡頭出貨量達到2.6億顆。從市場(chǎng)發(fā)展趨勢估算，未來(lái)兩年的出貨量分別為3.4億顆及4.2億顆。

擠進(jìn)頭部陣營(yíng)，爭奪更大話(huà)語(yǔ)權，可能是車(chē)載鏡頭廠(chǎng)商的唯一生路。

瘋狂內卷

從去年開(kāi)始，車(chē)載鏡頭的價(jià)格戰全面升級。

潮電智庫從產(chǎn)業(yè)鏈處了解，目前市面上降價(jià)最厲害是1M/3M規格的環(huán)視鏡頭，幅度高達50%；2M和8M規格ADAS鏡頭的降幅在20%左右。

主要原因在于，更多玩家及產(chǎn)品涌入市場(chǎng)后，供應商虧本接單成為了常態(tài)。

必須指出的是，中國企業(yè)目前基本壟斷了全球車(chē)載鏡頭市場(chǎng)，這種格局成為內卷風(fēng)行的天然土壤。韋亮說(shuō)，“手機鏡頭畢竟還有過(guò)賺錢(qián)的黃金期，車(chē)載鏡頭是一下就卷到底了。”

更為嚴重的是，鏡頭供應商內卷的后果，是話(huà)語(yǔ)權和議價(jià)權的喪失。

“客戶(hù)的報價(jià)超低，但大家還是紛紛爭搶?zhuān)荒媚蟮盟浪赖摹?rdquo;車(chē)載鏡頭一線(xiàn)銷(xiāo)售阿凱表示，前期車(chē)廠(chǎng)幫用戶(hù)更換鏡頭，異常多了就對供應商提高要求，而且價(jià)格不漲。入局者跟跑會(huì )越來(lái)越累，直到不堪重負。

據悉，車(chē)載鏡頭從開(kāi)發(fā)到量產(chǎn)的周期要長(cháng)很多，還有車(chē)規要求和體系管控等更為復雜的流程，其需求規模也遠遠達不到手機領(lǐng)域級別。

讓韋亮感到非常擔憂(yōu)的是，現在部分賣(mài)得便宜的車(chē)載鏡頭產(chǎn)品，根本沒(méi)有執行嚴格的車(chē)規，后期可能會(huì )出現安全性隱患問(wèn)題。

20%毛利率成盈虧點(diǎn)

根據潮電智庫預測，2025年全球車(chē)載攝像頭市場(chǎng)規模將接近800億元，年增長(cháng)率超過(guò)30%。

相比手機及其他消費電子板塊，車(chē)載鏡頭的產(chǎn)品毛利率更高，而且訂單也更為穩定，市場(chǎng)表象看上去很美。

但背后另有苦衷，虧損成為行業(yè)的普遍現象。

韋亮表示，由于車(chē)載鏡頭持續迭代需要投入較大的研發(fā)費用，因此20%的毛利率是盈虧點(diǎn)。

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公開(kāi)財報數據顯示，去年聯(lián)創(chuàng )電子和宇瞳光學(xué)的車(chē)載業(yè)務(wù)毛利率分別為30.4%、28.78%，如果按此標準計算應該屬于盈利水平；作為全球車(chē)載鏡頭多年市占率第一的舜宇光學(xué)，雖然沒(méi)有披露相關(guān)毛利率數據，但盈利當在情理之中。

目前絕大多數的車(chē)載鏡頭廠(chǎng)商，毛利率為十多甚至幾個(gè)點(diǎn)。

潮電智庫從產(chǎn)業(yè)鏈處獲悉，舜宇光學(xué)、聯(lián)創(chuàng )電子、特萊斯光學(xué)等廠(chǎng)商，每年車(chē)載鏡頭的專(zhuān)項研發(fā)投入費用在幾千萬(wàn)至幾個(gè)億之間。

與手機領(lǐng)域不同，車(chē)載鏡頭有一個(gè)保供10-15年，以及將來(lái)的維修服務(wù)。這對于供應鏈來(lái)說(shuō)，也是一筆隱形的成本。

阿凱斷言，“現在all in或者不顧一切入局汽車(chē)就是找死，甚至比做手機鏈條死得更快。”

資本雙刃劍

車(chē)圈有太多的精彩故事可以講，對于資本機構來(lái)說(shuō)具有足夠的吸引力。

特別是自動(dòng)駕駛概念不斷升溫，汽車(chē)視覺(jué)與感知供應鏈領(lǐng)域更是資本界的寵兒。比如激光雷達市場(chǎng)的禾賽、速騰聚創(chuàng )等企業(yè)雖然連年虧損，但前兩年投資機構需要排隊進(jìn)場(chǎng)，準入門(mén)檻非常高。

如今，這一景象似乎要在車(chē)載鏡頭市場(chǎng)重演。

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今年4月，潮電智庫首家披露的特萊斯收購峰梅光學(xué)，以及之前宇瞳控股玖洲光學(xué)等事件，都堪稱(chēng)光學(xué)企業(yè)聯(lián)合做大做強，互補共贏(yíng)的典型案例，但是更多非專(zhuān)業(yè)資本的介入，讓行業(yè)呈現兩極化發(fā)展。

一方面，車(chē)載鏡頭廠(chǎng)商有了充裕的資金流，為產(chǎn)品研發(fā)、認證、量產(chǎn)等方面提供了有力的保障，推動(dòng)了智能駕駛整體的快速發(fā)展。

另一方面，為了達成與資方的協(xié)議條件，車(chē)載鏡頭廠(chǎng)商紛紛以低價(jià)策略力圖打入終端車(chē)企資源池，導致市場(chǎng)惡性競爭頻頻出現。

據悉，最近某廠(chǎng)商為了爭搶市占率，將1M車(chē)載鏡頭打出了8元的血拼單價(jià)，其他友商對此表示非常不滿(mǎn)。

蔚來(lái)資本管理合伙人朱巖接受媒體采訪(fǎng)時(shí)稱(chēng)，中國有數百家初創(chuàng )公司押寶電動(dòng)汽車(chē)革命，最終只有1%能夠生存下來(lái)。

上游車(chē)載鏡頭廠(chǎng)商的命運大抵也是如此。資本退潮時(shí)，必將留下累累白骨。