國產(chǎn)電源芯片龍頭廠(chǎng)家上海貝嶺(600171.SH)2023年業(yè)績(jì)報告的數字似乎給業(yè)界來(lái)了大驚嚇。

4月初，上海貝嶺發(fā)布的2023年業(yè)績(jì)報告顯示，截止去年底，公司庫存量高達56.63億顆，而去年全年的芯片總銷(xiāo)量也只有59.1億顆。

如果僅簡(jiǎn)單從數字上看，即使上海貝今年不生產(chǎn)，56.63億顆的巨大庫存量，也基本能夠支撐全年的銷(xiāo)售。

“公司對庫存的計算方式有調整。過(guò)往一片晶圓只當作一顆來(lái)計算，現在將晶圓折算成芯片數量來(lái)計算，所以庫存量會(huì )突然變大，但這樣計算會(huì )更加精確些。”4月15日，上海貝嶺證券事務(wù)相關(guān)人士對潮電智庫承認，公司庫存的確有些偏高，但還在可控的范圍。

庫存風(fēng)險依舊

財報顯示，2023年上海貝嶺的存貨帳面金額為7.2億元，相比2022年的6.63億元，僅增加了9%。

上述相關(guān)人士表示，公司在2022年備貨比較多，特別是在通用芯片上備貨相對充足。由于晶圓相比芯片成品價(jià)值要低，所以去年存貨帳面金額增長(cháng)并不多。

值得注意的是，2022年國內電源芯片全行業(yè)都面臨庫存危機，導致國內電源廠(chǎng)家在去年都在著(zhù)手消化庫存。而上海貝嶺去年的庫存不降反升，整體庫存量增長(cháng)了近40%，還是令人詫異。

財報中存貨分類(lèi)表數字顯示，2023年上海貝嶺庫存的原材料、在產(chǎn)品和庫存商品三項的帳面金額數字均達大于2022年，基本說(shuō)明上海貝嶺的庫存風(fēng)險并沒(méi)有化解。

正基于此，上海貝嶺存貨跌價(jià)準備計提了1865萬(wàn)元。

去年虧損0.6億元

在財報中，針對庫存問(wèn)題，上海貝嶺表示，去年受地緣沖突、國際及國內市場(chǎng)下行、去庫存等多重因素影響，國內晶圓和封裝測試加工產(chǎn)能出現了結構性供大于求的情況，給公司生產(chǎn)運營(yíng)工作帶來(lái)了機遇和挑戰。

公司應對策略是，首先加快工控和汽車(chē)用芯片開(kāi)發(fā)，降低消費市場(chǎng)下滑對公司業(yè)務(wù)的影響。其次利用公司整體優(yōu)勢，加強內部協(xié)同，優(yōu)化庫存比例，爭取和供應鏈上下游供應商保持長(cháng)期友好合作關(guān)系，確保產(chǎn)能和價(jià)格支持，推進(jìn)持續降本增效工作。

事實(shí)上，作為國內電源芯片龍頭廠(chǎng)家的上海貝嶺2023年的日子還算好過(guò)。

2023年，上海貝嶺收入21.37億元，同比增長(cháng)5%；凈利潤虧損0.6億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤為1.7億元。

簡(jiǎn)而言之，上海貝嶺的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)不僅盈利，而且盈利水平還超過(guò)同行。去年虧損的原因也與同行士蘭微一樣，持有金融資產(chǎn)和金融負債產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)虧損了2.75億元。

財報顯示，上海貝嶺的信號鏈模擬芯片和電源管理芯片去年毛利率水平分別有43.09%和30.27%，這一毛利率水平同樣也超過(guò)大部分同行。

4月10日舉辦的2023年度業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，上海貝嶺相關(guān)負責人表示，公司目前集成電路產(chǎn)品業(yè)務(wù)布局于電源管理、信號鏈產(chǎn)品和功率器件3大產(chǎn)品領(lǐng)域，包含電源管理、電機驅動(dòng)、數據轉換器、電力專(zhuān)用芯片、物聯(lián)網(wǎng)前端、非揮發(fā)存儲器、標準信號產(chǎn)品業(yè)務(wù)、功率器件共8個(gè)細分產(chǎn)品業(yè)務(wù)，主要目標市場(chǎng)為汽車(chē)電子、工控、光伏、儲能、能效監測、電力設備、光通訊、家電、短距離交通工具、高端及便攜式醫療設備，以及手機攝像頭模組等其它消費類(lèi)應用市場(chǎng)。

潮電智庫了解到，上海貝嶺工業(yè)類(lèi)電源芯片產(chǎn)品公司總收入比例超過(guò)50%，去年汽車(chē)電子業(yè)務(wù)板塊收入同比增長(cháng)了113%。

由于消費電子業(yè)務(wù)板塊占比相比較低，使得上海貝嶺的去年業(yè)績(jì)相對優(yōu)于同行。

此前，上海貝嶺公開(kāi)對外透露，2023年度公司新推出近400款新產(chǎn)品，目前已擁有3300余款可供銷(xiāo)售產(chǎn)品。

電源芯片廠(chǎng)家市場(chǎng)競爭力其中一個(gè)重要指標就是，擁有更多的電源芯片產(chǎn)品品類(lèi)。上海貝嶺3300多款電源芯片型號，基本坐實(shí)國內電源芯片廠(chǎng)家第一陣營(yíng)。