2月21日，藍牙音頻芯片龍頭廠(chǎng)家恒玄科技(688608.SH)公布，2023年收入21.76億元，同比增長(cháng)47%，實(shí)現凈利潤1.24億元，同比增長(cháng)1.01%。

值得注意的是，其扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤仍有0.29億元，同比增長(cháng)137%。這一數字的變化說(shuō)明，得益于消費電子行業(yè)逐步回曖，恒玄科技市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)層面也駛入正向發(fā)展的軌道，一刷2022年收入和凈利雙雙下滑的陰影。

不過(guò)，現在恒玄科技已經(jīng)遇到發(fā)展瓶頸，在耳機藍牙芯片正在遭遇新崛起的競爭對手挑戰，在智能手表芯片領(lǐng)域不僅沒(méi)有占有主導地位，甚至市場(chǎng)排名連前十也無(wú)法躋身。

恒玄科技在公告中表示，去年隨著(zhù)消費電子市場(chǎng)逐步回暖，智能可穿戴和智能家居行業(yè)恢復成長(cháng)，公司下游客戶(hù)對芯片的需求量增加。另外，公司研發(fā)的新一代BES2700系列可穿戴主控芯片廣泛應用于TWS耳機、智能手表等終端產(chǎn)品，推動(dòng)公司營(yíng)收達到成立以來(lái)的新高度。

潮電智庫小編注意到，包括物奇微在內新崛起的競爭對手壓迫下，恒玄科技去年產(chǎn)品綜合毛利率同比下滑了超過(guò)5個(gè)百分點(diǎn)，僅34.2%，這對于一個(gè)芯片公司而言，是一個(gè)較低的水平。

業(yè)內人士也表示，現在恒玄科技已經(jīng)遇到發(fā)展瓶頸。

一方面，華為消費電子是其主要的大客戶(hù)之一，現華為的芯片業(yè)務(wù)正在恢復，未來(lái)采購量可能難以擴大。

另一方面，盡管恒玄科技進(jìn)入智能手表芯片領(lǐng)域，但相比瑞昱、紫光展銳和杰理等國內同行，仍存在巨大差距。

潮電智庫統計數據顯示，在智能手表主控芯片領(lǐng)域，恒玄科技市場(chǎng)份額幾乎可以忽略不計，市場(chǎng)占有率排名甚至未能躋身前十，排名在其前面的國內廠(chǎng)家有紫光展銳、匯頂、華為、高通、杰理、炬芯和易兆微等。

或許正基于此，恒玄科技去年在研發(fā)費用上升至達到5.51億元，同比增長(cháng)25%。

不過(guò)，資本市場(chǎng)仍然認為恒玄科技正處于發(fā)展瓶頸期，2024年以來(lái)該公司股價(jià)一直在120元上下徘徊，與2021年300多元的股價(jià)相比，已經(jīng)腰斬。