繼全年主營(yíng)業(yè)務(wù)銷(xiāo)量數據披露后，丘鈦科技（HK.01478）2018年的盈利消息也隨之披露，不過(guò)令人頗為意外的是，丘鈦科技發(fā)布的盈利警告消息卻致該公司股價(jià)暴跌。
昨日晚間，丘鈦科技發(fā)布的一則盈利警告后，今日該公司股價(jià)卻暴跌8.5%，那么一則盈利警告為何會(huì )導致股價(jià)暴跌呢？
丘鈦全年盈利同比下降95%
1月15日晚間，丘鈦科技發(fā)布了一則盈利警告，根據公告內容顯示，丘鈦科技預期集團去年股東除稅前應占綜合溢利可能較去年同期減少約95%。
對于去年凈利潤預期減少的主要原因，丘鈦科技董事會(huì )認為主要原因由四大部分造成。
其一，2018年攝像頭模組的銷(xiāo)量雖然錄得了大幅增長(cháng)，但產(chǎn)品結構的優(yōu)化需要時(shí)間，低附加值的低像素攝像頭模組占比上升，攝像頭模組產(chǎn)品平均銷(xiāo)售單價(jià)下跌，導致折舊、人工等成本的占比上升，影響了攝像頭產(chǎn)品的整體毛利率。
其二、涂層式指紋識別模塊的銷(xiāo)售價(jià)格出現明顯下跌，而光學(xué)式屏下指紋識別模組在二零一八年下半年才批量出貨，整體占比有待提升，影響了指紋識別模組產(chǎn)品的整體毛利率。
其三，人民幣兌美元的中間價(jià)由2017年末的6.5342下跌到2018年末的6.8632，貶值幅度超過(guò)5%，令得以美元計價(jià)的材料、銀行借款的成本進(jìn)一步提升，并令得集團錄得匯兌虧損。
其四，根據公司根據本公司一間聯(lián)營(yíng)公司新巨科技股份有限公司的公告，其截止至二零一八年三季度末仍錄得本年度累計虧損。
這也就意味著(zhù)，去年丘鈦科技凈利潤較上年下降95%是因兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率下滑、匯率及新鉅科虧損所致。
作為國內前三大攝像頭模組廠(chǎng)商，丘鈦科技去年凈利潤出現下滑，那么市場(chǎng)競爭形勢可想而知。
雖然說(shuō)去年雙攝、三攝多攝興起，但終端銷(xiāo)售疲軟、資本進(jìn)入，擴產(chǎn)等現象的出現無(wú)疑令市場(chǎng)競爭壓力倍增。
其實(shí)，攝像頭模組廠(chǎng)商的價(jià)格戰硝煙并未停止，反而愈演愈烈，早前價(jià)格戰只頻繁出現在二、三線(xiàn)廠(chǎng)商，但隨著(zhù)這幾年產(chǎn)品前端技術(shù)的發(fā)展速度減緩，戰火已經(jīng)蔓延到幾家一線(xiàn)大廠(chǎng)。
總體而言，受智能手機品牌行業(yè)集中度上升，智能手機換機周期拉長(cháng)及攝像頭模組和指紋識別模組行業(yè)洗牌整合等多因素影響，攝像頭模組和指紋識別模組的行業(yè)競爭仍非常激烈。
攝像頭模組全年銷(xiāo)量2.64億件平均銷(xiāo)售單價(jià)卻下跌
查詢(xún)發(fā)現，2018年丘鈦科技的攝像頭模組銷(xiāo)量為2.64億件，較上年的1.72億件增長(cháng)約0.92億件。其中，800萬(wàn)像素及以下的攝像頭模組銷(xiāo)量約為1.49億件，1000萬(wàn)像素及以上的攝像頭模組銷(xiāo)量約為1.15億件。
由此可見(jiàn)，雖然說(shuō)丘鈦科技去年攝像頭模組銷(xiāo)量同比有著(zhù)大幅的增長(cháng)，但在產(chǎn)品結構上，該公司800萬(wàn)像素及以上的攝像頭模組銷(xiāo)量卻超過(guò)1000萬(wàn)像素及以上的攝像頭模組銷(xiāo)量。
而在報告期內，丘鈦科技也直言，雖然2018年攝像頭模組的銷(xiāo)量雖然錄得了大幅增長(cháng)，但產(chǎn)品結構的優(yōu)化需要時(shí)間，低附加值的低像素攝像頭模組占比上升，攝像頭模組產(chǎn)品平均銷(xiāo)售單價(jià)下跌，導致折舊、人工等成本的占比上升，影響了攝像頭產(chǎn)品的整體毛利率。
其實(shí)，在今年上半年的報告中，丘鈦科技的攝像頭模組便出現了銷(xiāo)量增長(cháng)，平均銷(xiāo)售單價(jià)下跌的現狀。
而對于銷(xiāo)量單價(jià)下跌的原因，丘鈦科技曾在公告中表示，平均銷(xiāo)售單價(jià)下跌的原因主要有，市場(chǎng)競爭激烈，為了進(jìn)一步優(yōu)化客戶(hù)結構，產(chǎn)品結構和擴大銷(xiāo)售規模，集團階段性的采取了進(jìn)取的價(jià)格競爭策略；產(chǎn)品規格升級處于過(guò)渡性周期，舊產(chǎn)品降價(jià)幅度較大，而新產(chǎn)品于本期間仍未上市或僅少量生產(chǎn)銷(xiāo)售，對平均銷(xiāo)售單價(jià)造成壓力。
此外，個(gè)別客戶(hù)在攝像頭模組方面的合作時(shí)間較短，需要通過(guò)向其銷(xiāo)售低像素攝像頭模組來(lái)提升認可度，影響了攝像頭模組產(chǎn)品結構改善速度。
事實(shí)上，丘鈦科技的指紋模組業(yè)務(wù)與攝像頭模組業(yè)務(wù)頗為相似，同樣出現了銷(xiāo)量上升，單價(jià)下跌的現狀。筆者查詢(xún)發(fā)現，2018年丘鈦科技指紋識別模組的銷(xiāo)量為1.08億件，而2017年該公司的出貨量為8073萬(wàn)件。
這也就意味著(zhù)，丘鈦科技去年的指紋識別模組銷(xiāo)量較上年也有所增長(cháng)。不過(guò)在產(chǎn)品單價(jià)上，卻也面臨下滑的現狀。
其實(shí)，對于指紋模組單價(jià)下滑的原因，在半年報中，丘鈦科技也曾表示，價(jià)格較低的涂層式指紋識別模組與指紋識別模組產(chǎn)品銷(xiāo)售中的占比進(jìn)一步提升，而光學(xué)屏下指紋識別模組于本期間尚未進(jìn)入大批量生產(chǎn)銷(xiāo)售階段。
而事實(shí)上，去年丘鈦科技涂層式指紋識別模塊的銷(xiāo)售價(jià)格出現明顯下跌，而光學(xué)式屏下指紋識別模組在二零一八年下半年才批量出貨，整體占比有待提升，影響了指紋識別模組產(chǎn)品的整體毛利率。
終端及同行競爭者釋放的雙向壓力，導致不少模組廠(chǎng)去年的凈利潤情況都深受產(chǎn)品毛利所累。由此來(lái)看，丘鈦科技去年產(chǎn)品毛利下跌的情況其實(shí)是可預見(jiàn)的。
01月07日 18:14
